付20个，只是第一次开价的十五分之一，剩下的那个区间，就是雷霆用可能的优质寸换来的，那些期权条款。

4月1号之前行权，敞现，4月1号之时行权，敞封闭，稳赚20，这就是小小的对冲，雷霆毫无疑问占据了完全劣势。

会议室里面，气氛却不是那么好，虽然大家知集团跟建行的这份合约已经是极为难得的好合约，但，这是有可能损害雷昊上光环的一份合约。

但雷霆也不是没有收获，最起码他们是替自己和后来者拿到了可以接受的合约模式，相比几百个的价差，20加期权方式，已经是“温柔一刀”咯。

“即使我们的合作方拿到了于20个的利，只要我们不现亏损，我们就是成功的！”

雷昊认可夏亦北给固定收益下的基调，虽然他不十分认同这方式。

关于和建行的合作、关于储备理司的业务，少不了夏亦北的参与，因为只要是债券，一向来都是夏亦北的领域。

“事实上，我们可以抛开和建行的合约，的确，我们的敞有随时关闭的风险，但即使这样，我们的目标非常简单，再持仓、再开一个敞，我们只要把20个赚回来就行！这是前提！”

“这可以看是对抗，但实际上，这也不是对抗，当我们抛开建行的合约，我们就是独立参与市场的个，盈亏全是看我们自己。”

显向好的情况下，直接提前拿下雷霆持有的债券寸，如果上涨，那当然是他赚更多的钱。

假如债券价格变动趋势不明显，或者看空，那就不动咯，反正建行和央行签的不是固定价位合约，建行和雷霆签的也不是固定价格的合约，他们稳赚20个。

12月13号，周三早上，沪市，雷霆。

阅朗薪稀说

“20个位，三个多月的时间，”夏亦北在发言，他不去看坐在主位的雷昊，而是对着老下属们开：“这些都不是事！即使有随时失去寸的危险，我们也能赚回来！”

各让一步，长期合作，定下基调，就是雷昊拿到手的东西。

夏亦北在定基调，从雷霆的角度发，这次的合约是为了以后打下从汇储结构调整那里获取信息的基础，所以他们给建行让了一步，但只要现盈利，谁也不能说雷霆输了啊。

叶柳说雷昊拿自己当诱饵，就是因为雷昊的成绩单非常耀，赵蔚华只要提前行权，并且拿到比20个更多的利，那就是政绩，以后这模式就会成为定式，国有金机构会陆续用这模式压制雷霆等机构。

债券的解释中，很多是片面的，还是那句话，如果完全解释一金产品，可以开一本书…

换一个角度去看，如果大家完全竞争起来，说不定给央行的价差还不止现在这些东西呢，所以…央妈还是大气，不像建行这些机构如此看重利，它要的是稳定。

这段时间的周中例会，雷昊比较少参加，但是投资门相关的会议，他有的时候还是会空个脸，就如同现在的固定收益内会议，夏亦北尚未完全卸任，只因为KH国银和雷霆的固定收益有些重叠的地方还没脱离，他这个雷昊的嫡系必须掌权。